美联储降息之路：50 基点降息是否已成绝唱？

元描述： 美联储最新表态是否意味着 50 个基点降息成为绝唱？本文深入解析鲍威尔最新讲话，解读 9 月非农数据对市场的影响，并探讨未来降息空间。

导语： 美联储降息预期如同过山车般跌宕起伏。从预期降息到 9 月大幅降息 50 个基点，美股市场欣欣向荣，道琼斯、标普 500 指数创下历史新高，纳斯达克也一度重返 18000 点上方。然而，美联储主席鲍威尔最新的讲话却为市场蒙上了一层阴影，降息预期再次变得扑朔迷离。究竟 50 个基点降息是否已成绝唱？美联储未来将如何行动？让我们一起深入解读。

美联储最新讲话：降息节奏或将放缓

美联储主席鲍威尔的最新讲话无疑给市场带来了不确定性。 鲍威尔在出席全美商业经济协会 (NABE) 时表示，美联储并不急于迅速降息，而是将根据数据作出决策。他强调，在 11 月的会议之前，还有两份就业报告和一份通胀报告将公布，美联储将在 11 月的利率决策中考虑所有因素。

在问答环节，鲍威尔表示，如果经济表现与当前预测一致，美联储今年将会降息两次，每次 25 个基点。 这明显低于市场预期，许多机构认为美联储将再次大幅降息 50 个基点。而鲍威尔对 9 月 50 个基点降息的解释则更加耐人寻味。他表示，9 月 50 个基点的降息决定反映了美联储对经济的信心，希望通过适当调整政策立场，在经济温和增长和通胀持续下降至目标的大环境下，保持劳动力市场的强劲。

鲍威尔的最新表态无疑给市场“泼了一盆冷水”， 尤其是那些押注美联储将再次大幅降息的投资者。

9 月非农数据：关键风向标

本周，外汇市场将迎来重磅消息：美国 9 月份非农就业数据。 美国劳工部将在 10 月 4 日公布 9 月份非农就业数据，市场共识预计 9 月美国新增 13.25 万个非农就业岗位，低于 8 月份的 14.2 万个。市场预计，美国失业率将维持在 4.2% 不变。

9 月非农数据将成为美联储 11 月议息会议的重要参考指标。 如果数据表现令人失望，例如月度新增非农就业岗位低于 10 万个，或失业率出现上升，美联储可能会更加坚决地实施降息。

专家观点： 班诺克本全球外汇有限公司首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）表示，美联储在今年余下的两次货币政策会议上合计降息 50 个基点将是基准情形。然而，如果就业数据“差得令人震惊”，美联储可能会实施更大幅度的降息。

11 月降息预期：50 个基点降息大门是否已关？

美联储利率观测工具最新数据显示，美联储 11 月降息 25 个基点的概率上升到 69.7%，而降息 50 个基点的概率则从一周前的 46.1% 降至 30.3%。

这表明，市场对 11 月再次大幅降息的预期有所下降。

然而，并非所有人都认为 50 个基点降息的大门已经彻底关闭。 今年票委、美国亚特兰大联储主席博斯蒂克就表示，如果美国劳动力市场疲软，他对再次降息 50 个基点持开放态度。

尽管美联储在 11 月的会议上可能会采取更加谨慎的策略，但交易员们仍然认为 12 月的降息幅度可能会更加激进。 最新数据显示，美联储 12 月降息 50 个基点的概率为 48.2%，降息 25 个基点的概率为 38%。

未来降息空间：美联储降息周期才刚刚开始？

从短期来看，美联储降息 50 个基点还是 25 个基点的争论仍在继续。 然而，从长远来看，美联储存在较大降息空间，已成为市场普遍共识。

Vital Knowledge 创始人 Adam Crisafull 近日表示，虽然鲍威尔最新讲话略显鹰派，但美联储仍有很多降息空间。 业内也普遍认为，美联储进入降息周期，无疑将对全球股市形成支撑。

在 9 月的美联储议息会议上，美联储还发布了利率预测的“点阵图”。 19 位政策制定者对长期利率预期的中位数落在 2.75%-3%，与当前水平相比低了 200 个基点。

这表明，美联储降息周期才刚刚开始，未来还有很大的降息空间。

总结：

美联储降息之路充满了不确定性，虽然 50 个基点降息可能已成绝唱，但未来降息空间仍然存在。 9 月非农数据将成为关键风向标，影响着市场对美联储未来行动的预期。

投资者需要密切关注美联储的政策声明以及经济数据，谨慎应对市场波动。

常见问题解答

1. 美联储降息的主要原因是什么？

美联储降息的主要原因是为了刺激经济增长。通过降低利率，企业和个人可以更容易地获得贷款，从而促进投资和消费，推动经济发展。

2. 降息对股市有何影响？

降息通常被视为利好股市。因为降息意味着更低的借贷成本，企业更容易获得资金，从而增加投资和创造就业机会，最终推动股价上涨。

3. 9 月非农数据对美联储的决策有何影响？

9 月非农数据将成为美联储 11 月议息会议的重要参考指标。如果数据表现良好，美联储可能会继续降息，但幅度可能更小。如果数据表现不佳，美联储可能会更积极地降息。

4. 美联储降息对通货膨胀有何影响？

降息可能会导致通货膨胀上升。因为降息会导致借贷成本降低，企业更容易获得资金，从而提高生产和投资，最终可能导致物价上涨。

5. 美联储降息对汇率有何影响？

降息通常会导致本国货币贬值。因为降息意味着更低的回报率，投资者可能会将资金投入其他国家，导致本国货币需求下降，最终导致贬值。

6. 美联储降息对经济有什么影响？

美联储降息对经济的影响是复杂而多面的。降息可以促进经济增长，但同时也会带来通货膨胀风险。最终的影响取决于许多因素，例如经济状况、货币政策的实施方式以及国际经济环境。

结论：

美联储降息之路漫漫，50 个基点降息是否已成绝唱，答案尚未揭晓。未来降息路径将取决于经济数据和市场形势。投资者需要保持警惕，密切关注美联储的政策声明和经济数据，谨慎应对市场变化。